Оценка бизнеса

содержание семинара

При регистрации за 5 и более недель до начала - скидка 30%, при регистрации за 2-5 недель - скидка 20%

Целевая аудитория

• Руководители предприятий
• Финансовые директора
• Финансовые аналитики и экономисты, заинтересованные в оценке и повышении стоимости своих компаний
• Представители инвестиционных и коммерческих банков, производящих оценку компаний
• Профессиональные оценщики.

Цели семинара "Оценка бизнеса"

• Ознакомить
  слушателей с современной теорией, западной и национальных практикой и
  методами оценки стоимости бизнеса (компаний) и акционерного
  (собственного) капитала
• Рассмотреть примеры оценки национальных
  компаний. С целью закрепления полученных знаний и навыков слушатели
  проделывают сквозное задание, постепенно осваивая теоретические знания
  на практике.

Методология преподавания

• Обучение проводится в интерактивной форме и предполагает выполнение практических заданий.
• Курс сопровождается специально разработанными учебными материалами на русском языке.

Необходимый уровень подготовки
Участники семинара "Оценка бизнеса" должны обладать следующими навыками: уметь читать финансовую отчетность, проводить финансовый анализ, строить Отчет о движении денежных средств, понимать временную стоимость денег


1-ый день

Часть 1

• Концепция стоимости бизнеса
• Понятие «стандарта стоимости»
• Основные принципы, применяемые при оценке
• Понятие стоимости компании и стоимости акционерного капитала
• Последовательность проведения оценки
• Подходы и методы к оценке бизнеса
• Нормализация отчетности

Практическое задание (Case Study): корректировки отчетности и финансовый анализ
Часть 2: Затратный подход

• Метод чистых активов
• Метод ликвидационной стоимости

Практическое задание (Case Study): оценка методом «чистых активов»

2-ой день

Часть 3: Доходный подход

• Капитализация и дисконтирование потоков денежных средств
• Ставки капитализации и дисконтирования (методы кумулятивного построения
  (build-up) и CAPM – метод ценообразования на капитальные активы)
• Расчет валовых и чистых потоков денежных средств
• Потоки денежных средств для владельцев собственного и инвестированного капитала

Практические задания (Case Study):

• Расчет величины чистых денежных потоков на собственный и инвестированный капитал
• Коэффициент β (beta) с учетом финансового рычага (левереджа)
• Определение коэффициентов Re (стоимость собственного капитала) и WACC (средневзвешенная стоимость капитала)
• Расчет стоимости методом капитализации
• Расчет стоимости методом дисконтирования

Российские (СНГ) риски: как учесть? Теория и практика расчета

3-ий день

Часть 4: Рыночный подход

• Метод компаний-аналогов
• Метод сопоставимых сделок
• Критерии выбора компаний-аналогов. Выбор мультипликаторов
• Примеры оценки российских компаний. Практика компании «Эрнст энд Янг»

Часть 5: Скидки и премии

• База стоимости (контрольный пакет, миноритарная доля)
• Премия за контроль
• Скидка за отсутствие контроля
• Скидка за отсутствие ликвидности

Часть 6: Прочие методы оценки

• Метод избыточной прибыли, метод Ольсона
• Метод экономической добавленной стоимости (EVA – Economic Value Added)

Практическое задание (Case Study): подведение итогов расчетов стоимости собственного капитала и стоимости бизнеса

• Основные факторы, оказывающие влияние на принятие инвестиционных решений. Результаты исследования компании «Эрнст энд Янг».

Сертификаты
Сертификат Академии бизнеса «Эрнст энд Янг».
Место и время проведения
В открытом формате обучение проводится в Академии бизнеса «Эрнст энд Янг» с 9.30 до 16.30.