Оценка инвестиционных проектов II: источники финансирования и другие сложные вопросы

описание семинара

Уникальность Тренинга

Впервые на рынке предлагается:
• Оценка эффективности инвестиционных проектов с учетом источников их финансирования, рисков проекта, валюты расчета, с учетом международного опыта, используемого при выборе и расчете ставки дисконтирования
• Влияние источников финансирования и вида национальной валюты на ставки дисконтирования и показатели эффективности проектов
• Многокритериальное принятие решений по выбору инвестиционных проектов
• Расчет критических (предельных) значений факторов, при которых проект может быть эффективен.

содержание семинара

Для кого этот тренинг?

• Инвестиционные и финансовые аналитики (с опытом оценки инвестиционных проектов)
• Опытные кредитные аналитики, занимающиеся оценкой инвестиционных проектов
• Специалисты по стратегическому планированию
• Финансовые директора.

Необходимый уровень подготовки

Рекомендуем предварительно прослушать тренинг «Оценка инвестиционных проектов I».

Цели тренинга

• Рассмотреть наиболее сложные и проблемные вопросы оценки инвестиционных проектов
• Оценивать влияние  источников финансирования (кредит, лизинг, облигации, акционерный капитал) на показатели эффективности проекта: корректирование ставок дисконтирования, применение критерия ANP
• Рассмотреть вопросы оценки проектов в национальной валюте
• Дать представление о выборе проектов, отличающихся своей продолжительностью
• Проанализировать чувствительность проекта к изменению различных параметров (расчет критических значений факторов и маржи безопасности)
• Познакомиться с многокритериальным выбором проектов.

• Краткий обзор теории временной стоимости денег и основных критериев оценки эффективности инвестиционных проектов.
• Рекомендации по схеме расчета денежных потоков:
  • Инвестиционный денежный поток с учетом налогового щита
  • Поток прибыли по проекту за вычетом налога
  • Изменение чистого оборотного капитала.
• Цена капитала компании, как ставка дисконтирования для инвестиционного проекта. Методика расчета
• Источники финансирования. Влияние структуры финансирования на эффективность и риски проекта.

• Пересчет ставок дисконтирования в зависимости от структуры источников финансирования, рисков проекта, валюты расчета
  • Риск проекта отличается от бизнес-рисков компании (инвестиции в другую отрасль)
  • Структура финансирования отличается от принятой в отрасли
  • Расчет проекта ведется в национальной валюте (отличается от доллара США)
• Выбор способа финансирования: банковский кредит, облигации, кредит поставщика, финансовый лизинг, взносы акционеров. Применение критерия APV (adjusted present value)
• Анализ проектов разной продолжительности. Выбор оптимального графика замены оборудования
• Анализ чувствительности проекта к различным параметрам. Расчет предельных значений основных факторов и маржи безопасности проекта
• Многокритериальное принятие инвестиционных решений. Резервный раздел
• Итоги тренинга: выводы и рекомендации.