содержание семинара

Целевая аудитория  Инвестиционные и финансовые аналитики (с опытом оценки инвестиционных проектов)  Опытные кредитные аналитики, занимающиеся оценкой инвестиционных проектов  Специалисты по стратегическому планированию  Финансовые директора. Цели тренинга  Рассмотреть наиболее сложные и проблемные вопросы оценки инвестиционных проектов  Оценивать влияние источников финансирования (кредит, лизинг, облигации, акционерный капитал) на показатели эффективности проекта: корректирование ставок дисконтирования, применение критерия APV  Рассмотреть вопросы оценки проектов в национальной валюте  Дать представление о выборе проектов, отличающихся своей продолжительностью  Проанализировать чувствительность проекта к изменению различных параметров (расчет критических значений факторов и маржи безопасности)  Познакомиться с многокритериальным выбором проектов. Методология преподавания Тренинг сопровождается специально разработанными учебными материалами на русском языке. Представленная теория подкрепляется практическими примерами и заданиями, выполняемыми на персональных компьютерах. Изучаемые практические примеры и компьютерные модели выдаются участникам тренинга в электронном виде и могут быть использованы в дальнейшей практической работе. Уникальность тренинга Впервые на рынке предлагается: I. Оценка эффективности инвестиционных проектов с учетом источников их финансирования, рисков проекта, валюты расчета, с учетом международного опыта, используемого при выборе и расчете ставки дисконтирования II. Влияние источников финансирования и вида национальной валюты на ставки дисконтирования и показатели эффективности проектов III. Многокритериальное принятие решений по выбору инвестиционных проектов IV. Расчет критических (предельных) значений факторов, при которых проект может быть эффективен. Программа тренинга 1-ый день  Краткий обзор теории временной стоимости денег и основных критериев оценки эффективности инвестиционных проектов  Рекомендации по схеме расчета денежных потоков:  Инвестиционный денежный поток с учетом налогового щита  Поток прибыли по проекту за вычетом налога  Изменение чистого оборотного капитала  Цена капитала компании как ставка дисконтирования для инвестиционного проекта. Методика расчета  Источники финансирования. Влияние структуры финансирования на эффективность и риски проекта 2-ой день  Пересчет ставок дисконтирования в зависимости от структуры источников финансирования, рисков проекта, валюты расчета  Риск проекта отличается от бизнес-рисков компании (инвестиции в другую отрасль)  Структура финансирования отличается от принятой в отрасли  Расчет проекта ведется в национальной валюте (отличается от доллара США)  Выбор способа финансирования: банковский кредит, облигации, кредит поставщика, финансовый лизинг, взносы акционеров. Применение критерия APV (adjusted present value)  Анализ проектов разной продолжительности. Выбор оптимального графика замены оборудования  Анализ чувствительности проекта к различным параметрам. Расчет предельных значений основных факторов и маржи безопасности проекта  Многокритериальное принятие инвестиционных решений. Резервный раздел  Итоги тренинга: выводы и рекомендации. Сертификаты Сертификат Академии бизнеса «Эрнст энд Янг». Место и время проведения В открытом формате обучение проводится в Академии бизнеса «Эрнст энд Янг» с 9.30 до 16.30. Корпоративное обучение  Предварительный анализ потребностей в обучении, определение целей и задач  Адаптация тренинга под отраслевую специфику  Гибкий подход к выбору места, сроков и времени проведения тренингов  Отчет о результатах обучения (по запросу клиента). Рекомендуемая схема обучения  Оценка инвестиционных проектов I  Оценка инвестиционных проектов II: источники финансирования и другие сложные вопросы  Финансовое моделирование  Риски инвестиционных проектов: оценка и компьютерное моделирование  Финансовый анализ  Корпоративные финансы  Оценка бизнеса.